8월 수출 절반이 반도체, AI 투자가 만든 실적

수출 호실적, 뜯어보면 반도체 한 품목

8월 수출은 982억5000만달러로 1년 전보다 68.7% 늘었다. 산업통상부 집계로 월간 역대 3위이고, 6월(1020억달러)과 7월(990억달러)에 이어 석 달 연속 900억달러를 넘겼다. 숫자만 보면 전방위 호황 같지만, 실상은 한 품목이 끌었다.

반도체 수출이 466억5000만달러로 전년 대비 209% 뛰며 사상 최대를 기록했다. 전체 수출의 47%, 거의 절반이다. 3개월 연속 400억달러를 넘겼고 올해만 다섯 번 월간 최대를 갈아치웠다. 반도체를 빼고 보면 8월 수출의 그림은 완전히 달라진다.

무역수지도 347억5000만달러 흑자로, 3개월 연속 300억달러 이상 흑자를 이어갔다. 수출이 늘어난 만큼 벌어들인 돈도 함께 커졌다는 뜻이다. 이 흑자의 상당 부분 역시 반도체가 만든 결과다.

AI 투자가 수요의 뿌리

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이 반도체 수요가 어디서 왔는지가 핵심이다. 산업통상부는 구글, 아마존 등 글로벌 빅테크의 AI 인프라 투자 확대가 고대역폭메모리(HBM)를 비롯한 반도체 수요를 끌어올렸다고 설명했다. AI 모델을 돌릴 데이터센터를 지으려면 서버가 필요하고, 서버에는 고성능 메모리가 들어간다. 그 메모리를 한국이 만든다.

낙수는 반도체 한 칸에서 끝나지 않았다. 8월 컴퓨터 수출이 62억4000만달러로 419.5% 폭증하며 월간 역대 최대를 찍었다. 기업용 SSD 수요와 낸드 가격 상승이 배경이다. AI 서버를 채우는 저장장치까지 함께 팔려나간 것이다.

정리하면 흐름은 이렇게 이어진다. 빅테크의 AI 데이터센터 투자가 늘고, 여기 들어가는 HBM과 서버 메모리, SSD 수요가 커지고, 그 상당 부분을 한국 기업이 공급하면서 수출 통계로 잡힌다.

이 흐름은 계속될까

수출 통계는 이미 벌어진 일의 결과다. 앞으로도 이어질지 보려면 수요의 원천과 가격, 그리고 통상 환경을 따로 봐야 한다.

가장 앞선 신호는 해외 빅테크의 설비투자 계획이다. 구글·아마존·마이크로소프트·메타 같은 기업들이 실적 발표에서 내놓는 연간 자본지출(capex) 가이던스가 데이터센터 증설 속도를 가늠하는 선행지표다. 이 숫자가 늘어나는 한 메모리 수요의 방향은 유지된다.

두 번째는 가격이다. 물량이 같아도 D램 고정가격과 HBM 단가가 오르면 수출 금액은 커진다. 반대로 가격이 꺾이면 물량이 늘어도 금액 증가율은 둔해진다. 8월 컴퓨터 수출을 밀어올린 요인 중 하나도 낸드 가격 상승이었다. 그래서 수출액 증가가 물량 때문인지 가격 때문인지를 구분해서 봐야, 겉으로 드러난 증가율에 휘둘리지 않는다.

세 번째는 통상 변수다. 산업통상부도 미국의 관세정책과 중동 정세 등 통상환경의 불확실성을 짚었다. 반도체가 관세 대상에 어떻게 걸리느냐에 따라 지금의 흐름이 흔들릴 수 있다.

한 가지 덧붙이면, 반도체 외 품목 수출도 20%가량 늘며 저변이 넓어졌다는 평가가 나왔다. 다만 8월 수출의 무게중심이 여전히 반도체에 쏠려 있다는 사실은 바뀌지 않는다. 이 편중을 기회로 볼지 위험으로 볼지는, 위의 세 지표가 어느 쪽으로 움직이는지에 달려 있다.

출처

1. 8월 수출 982.5억달러 ‘역대 3위’…반도체 467억달러 사상 최대
2. 8월 반도체 수출 467억달러 ‘역대 최대’… 전체 수출의 47%