나스닥 선물, 코스피 시초가의 나침반일 뿐
나스닥100 선물은 미국 CME에서 거의 24시간 거래되며, 코스피가 닫힌 밤사이의 미국 상황을 실시간으로 반영해 국내 시초가 예측에 쓰인다. 코스피(09:00~15:30)와 미국 장은 시차로 어긋나 있어, 아침 개장 직전의 선물 흐름이 어젯밤 미국 종가보다 시초가에 더 가까운 신호가 된다. 다만 선물이 -1%라고 시초가가 -1%로 열리지는 않으니, 환율·반도체·외국인 수급 같은 국내 변수와 함께 방향의 참고로만 봐야 한다.
나스닥 선물은 무엇을 가리키나
증시를 매일 들여다보면 개장 전에 "나스닥 선물이 몇 % 올랐다"는 말을 자주 듣는다. 여기서 선물은 특정 자산을 미래의 정해진 시점에 미리 정한 가격으로 사고파는 계약을 뜻한다. 나스닥100 선물은 애플·엔비디아·아마존·마이크로소프트 같은 비금융 대형기업 100개로 짜인 나스닥100 지수를, 미국 시카고상업거래소(CME)에서 미래 가격으로 거래하는 상품이다.
선물에도 크기가 있다. 계약 규모가 큰 정규 선물 외에 이를 잘게 나눈 E-mini와 마이크로 선물이 있어, 개인이 지표로 흔히 보는 것은 이 미니 계열이다. 다만 어느 쪽을 보든 지수의 방향은 같으므로, 신호로 읽을 때는 종류를 크게 따질 필요가 없다.
핵심은 이 선물이 거의 24시간 돌아간다는 점이다. 미국 주식 현물시장이 문을 닫은 시간에도 선물은 계속 거래되며, 그사이 나온 뉴스와 지표를 실시간으로 가격에 반영한다. 그래서 선물 지수는 "지금 이 순간 시장이 나스닥을 어떻게 보고 있는지"를 보여주는 창에 가깝다.
코스피와 미국 장의 시차, 그래서 아침 선물을 본다
AlphaTradeZone
국내 투자자가 선물을 챙겨 보는 이유는 시차 때문이다. 세 시장의 거래 시간을 한국시간(서머타임 기준)으로 늘어놓으면 어긋남이 한눈에 보인다.
| 구분 | 한국시간 거래(서머타임) |
|---|---|
| 코스피 | 09:00 ~ 15:30 |
| 나스닥 현물 | 22:30 ~ 익일 05:00 |
| 나스닥 선물 | 07:00 ~ 익일 06:00 |
코스피가 오후 3시 반에 닫힌 뒤, 미국 현물장은 우리 밤 시간에 열렸다 새벽에 닫는다. 그 결과는 다음 날 아침 코스피 시초가에 뒤늦게 반영된다. 그런데 나스닥 선물은 미국 현물장이 닫힌 뒤에도 계속 거래되며 아시아 시간대의 분위기까지 담는다. 그래서 코스피 개장 직전의 선물 흐름은, 이미 몇 시간 지난 '어젯밤 미국 종가'보다 오늘 시초가에 더 가까운 신호가 된다. 코스피와 나스닥 선물의 상관관계가 높아 시초가 방향을 가늠하는 데 쓰이는 것도 이 때문이다.
선물만 보고 매매하면 놓치는 것들
문제는 선물을 방향이 아니라 정답처럼 읽을 때 생긴다. 몇 가지는 미리 알아 두는 편이 낫다.
첫째, 폭이 같지 않다. 야간선물이 -1%라고 해서 코스피 시초가가 -1%로 열리지는 않는다. 방향은 참고가 되지만 크기까지 그대로 옮겨오지는 않는다.
둘째, 새벽처럼 거래가 얇은 시간대의 급등락은 과장되기 쉽다. 적은 물량으로도 지수가 크게 흔들려, 실제 개장 흐름과 어긋나기도 한다.
셋째, 국내에는 국내 사정이 있다. 환율, 반도체 업황, 외국인 수급 같은 변수가 선물보다 크게 작동하면, 나스닥 선물이 올라도 코스피가 빠지는 일이 얼마든지 생긴다. 예컨대 밤사이 빅테크가 올라 선물이 강세여도, 아침에 원·달러 환율이 급등하거나 외국인이 반도체를 대량 순매도하면 시초가는 반대로 열릴 수 있다. 개장 때 벌어진 갭이 장중에 되돌려지는 경우도 흔하다.
정리하면 나스닥 선물은 시초가의 나침반이지 시계가 아니다. 오늘 시장이 대체로 어느 쪽을 보는지 분위기를 읽는 용도로 쓰고, 매매 판단은 국내 재료와 개별 종목 수급을 함께 확인한 뒤 내리는 것이 안전하다.