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CXMT發 메모리 급락, 과매도인가 위협인가
중국 D램 1위 CXMT가 2026년 7월 상하이 상장으로 약 85억 달러를 조달하고 10월 차세대 D램 계획을 내놓자, SK하이닉스 주가가 하루 10% 가까이 빠졌다. 메모리 3사 과점 구도에 자금과 점유율을 갖춘 중국이라는 변수가 커졌다는 신호로 읽힌다. 다만 HBM과 EUV 장비 격차를 근거로 과매도라는 반론이 맞서, 투자자는 확정된 사실과 전망을 나눠서 봐야 한다.
중국 CXMT 5세대 D램, 한국이 더 아픈 이유
중국 CXMT가 9월 20일 스마트폰용 24Gb LPDDR5X를 앞세워 5세대 D램 양산에 들어갔고, 삼성전자·SK하이닉스·마이크론의 합산 점유율은 10여 년 만에 처음으로 90% 아래로 떨어졌다. 구형 저가 제품에 머물던 과거와 달리 최신 모바일 규격을 자체 공정으로 양산하며 원가 경쟁력까지 갖춰 범용 D램 가격을 흔들 수 있게 됐다. 메모리 비중이 큰 한국 경제엔 이 가격 압박이 비대칭적으로 작용해, HBM4 초격차와 미국의 대중 장비 규제 지속 여부가 방어의 관건이 된다.